2008年1月18日

成長株が暴落するのはなぜか？

■■■■■■　最高の【成長株】は自分自身だ！　■■■■■■■■
バリュー投資のアクションラーニング
～株の学校　ファンダメンタルズ分析と財務諸表の読み方マスター～
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こんにちは。アクション・ラーニングの日根野健です。

成長株投資は難しい。

とっても難しいです。

そして成長株は、それが実は成長株でないと明らかになった瞬間、株価が下が
り続けます。悲しいくらい。

それでは、成長株投資はなぜ難しいのでしょうか？

なぜなら、成長株の属する業界には、新規参入事業者が続々と入ってきて、競
争が激しくなるからです。

典型的なのはインターネットが普及するときに、多くの事業者がインターネッ
トのインフラに関連する事業に参入しました。
投資家だけでなく、事業家もインターネット事業の成長性に注目したのです。

多くの事業者が参入してくるということは、競争がとても厳しくなるというこ
とです。

競争が厳しくなれば、粗利は小さくなり、設備投資に対して得られるリターン
は小さくなります。
企業の資金効率が悪くなるわけです。

結局、成長性のある業界でも生き残るのはせいぜい10社。
本当に儲かるのは数社という状態になるのです。

ひとことでいうなら
「思っていたほど儲からない」
のです。

介護事業の業界もそうですね。
思っていたほど儲からない。

成長株投資は、とても難しいですね。

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